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由于兵团六师的城投属性，本次违约对当地融资环境造成负面冲击，如“17兵团六师CP002”违约后，新疆建设兵团十二师8月14日发行的“18天恒基SCP003”因募资不足而被迫取消发行，预期兵团六师后续短期内再融资能力仍会受到该负面影响。根据过往经验，兵团六师在本次违约之前没有迹象可寻。兵团六师本次流动性问题一方面来自于平台自身，另一方面则是受到监管影响。由于城投平台的特性，平台承担一些公益性或收益率低的项目，对政府部门的应收账款通常也是构成平台资产的主要部分。在兵团六师中，2017年对政府部门的应收债权在67亿元以上，约占总资产的23.56%，形成资金的较大占款。兵团六师为产投结合平台，在一定程度上也弱化了地方政府在偿还责任和意愿。同时，兵团六师与产业债违约主体同样存在账面资金少，偿债压力集中于短期，短期资产与短期负债不匹配、盈利能力弱等问题。另一方面，由于政策对政府和城投平台举债的严监管环境，政府对兵团六师的再融资能力产生较大影响，成为兵团六师本次违约的主要原因。

小康股份在2018年净利润下跌则接近90%。根据公告显示，小康股份2018年归属上市公司股东的净利润预计为0.8亿-1.30亿，同比下跌88.96%-82.06%。对于净利润大幅变化的原因，小康股份解释称，由于公司智能电动车业务处于投入期且投入较大，导致当期费用增加所致。同时，受到外部环境影响，2018年汽车行业销售同比下降。

格劳孔：。。。你说的似乎也有道理。这么说，亿联网络就是采用这种方式了？苏格拉：你有证据吗？这些都是以最大的恶意揣测上市公司罢了，根本就说明不了什么。此外，亿联网络的现金流量表也基本与资产负债表相匹配，与其揪着理财产品不放，我们倒不如顺着“业绩靓丽”、“海外收入”这类思路察查上市公司的利润表。

由于科创板的50万投资门槛，根据2017年上交所统计年鉴的分类，50万以下的自然投资人占比超过85%，市值占比仅22.58%，意味着科创板投资主体将以机构投资者和较为理性、经验丰富的投资者为主，这一类投资者投资风格一般以中长期为主，偏重于价值投资而不是投机。因此“T+0”交易制度可能导致的过度投机风险已大大减弱。“T+1”的目的是限制过度交易，但随着市场规模的扩大，上市场公司数量的增多，科创板未来出现流动性枯竭的可能性更大。

12月6日，佳云科技股份有限公司发布公告称，公司的股票交易价格连续三个交易日（2018年12月4日、2018年12月5日、2018年12月6日）收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动情况。而在2019年1月2日，佳云科技将迎来其2011年上市后的最大一轮解禁。根据东财数据，佳云科技定增股东上银财富基金43号管理计划将在三年后面临解禁，解禁股本6439万，解禁市值2.99亿，为2011年以来上市公司最高纪录。

1.3 地方债不会挤占流动性关于1月流动性，主要的超常规的因素是地方债的提前发行，市场担忧地方债挤占流动性。除2015年从5月份开始发行，2016-2018年每年1-2月份的地方债发行规模均比较小，即使有发行，也主要以置换债为主，新增债发行主要从3月之后开始。新增债从3月之后开始发行是因为：新增债额度需要经过全国人大审批。