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本次中标新增三家主机厂分别为青岛四方机车车辆股份有限公司（以下简称“青岛四方”）、长客股份和中车大同电力机车有限公司（以下简称“中车大同”）。中国中车人士对《中国经营报》记者表示，青岛四方和长客股份将负责160动集座车生产，中车大同负责机车生产。

流动性新规正式执行银行拆出意愿提升，定向降准即将落地流动性预期边际改善。7月1日起商业银行流动性风险管理办法将正式执行，其中对于流动性匹配率的调整对资金面的影响较大，一方面意味着对于央行资金作为稳定资金来源的认可，另一方面减轻了银行特别是大型商业银行的考核压力，有助于提升商业银行短期资金的拆放意愿。

3.2．原奶价格上涨影响毛利率2%，结构化升级抵消部分影响3.2.1．原奶价格温和上行，19年乳企毛利率影响约2%预计2019年包材与白糖价格维持或略有下行，包材与白糖对成本影响偏中性，成本影响主要来自于原奶价格波动。原奶在乳品企业中成本占比为50%-60%，包材占比为15%-20%，白糖占比约5%。2018年下半年瓦楞纸价格回调幅度较大，但依旧处于近三年中位数水平，2018年11月份瓦楞纸价格处于3650元/吨至3900元/吨之间，跟2017年同期基本持平。而白糖价格则从2017年底开始持续下滑，2018年11月价格处于5400元/吨至6300元/吨之间。我们认为2019年包材以及白糖价格维持稳定或略有下滑，判断包材及白糖短期价格波动对乳企成本影响相对中性。

奶价上涨影响毛利率约2%，乳企结构化升级抵消部分成本上涨压力。我国奶牛存栏数以及原奶产量17年分别下滑6%和1.59%，养殖成本高企以及奶价较低下牧场补栏意愿减弱，高淘牛率下国内奶牛数将持续下行，单产小幅提升难改原奶产量下滑的趋势。我们判断19年原奶价格温和上涨，假设上涨幅度在2%-12%之间，敏感性分析得出原奶涨价将影响伊利成本变动3.3%，毛利率变动约2%，蒙牛收奶价更高因此受影响相对较小。历史两次原奶涨价时期，伊利蒙牛均通过直接提价来转嫁成本，而奶价上涨与费用投放变化无明显线性关系。在宏观经济增长放缓大背景下，我们判断此轮原奶涨价下，伊利蒙牛难以通过直接提价转移影响。双雄的产品高端化升级有望抵消部分成本上涨压力，伊利吨价提升2%时，整体毛利率提升1.22%，跟奶价上涨相抵下影响毛利率约1%，总体影响可控。

2013-2014年：由于2003年上游养殖业出现“奶荒”，导致原奶价格暴涨。在此阶段，伊利蒙牛以及行业内其他乳企在上游原奶价格上涨时进行提价，转嫁成本压力，伊利蒙牛毛利率大幅上涨，同时在此阶段双方费用投放不降反升，但毛利率上涨幅度超过费用率提升幅度，因此两者净利率均有所上行。

在华中师范大学公共管理学院副教授孙永勇看来，地方出台的政策直指当前城乡居民养老保险的病灶所在。因为我国这项制度主要针对的是无就业的低收入群体，缴费能力不足和缴费意愿不高，是其面临的突出问题，当前制度并没有实现政府所希望看到的激励效果。体现在缴费标准上，2012年城乡居民养老保险平均人均年缴费只有168.3元，到2016年这一数值仅为227.2元，不仅远低于农村居民人均可支配收入年均复合增长率8.2%，而且也明显低于城镇居民人均可支配收入的增长幅度11.2%。换言之，大多数人选择的是每年100或200元的缴费标准。